Holen Small-Caps 2026 auf?
Das erste Halbjahr 2026 markiert ein massives Comeback für kleinere Unternehmen. Angetrieben von einer sich verändernden Marktdynamik und einer Umschichtung weg von den überreizten Bewertungen der Large-Caps, haben US-Small-Cap-Aktien den breiteren Markt deutlich abgehängt.
Während der MSCI World in den letzten sechs Monaten eine Rendite von 8,92 % erzielte, legte unser favorisierter Small-Cap-ETF um beeindruckende 25,17 % zu – und über die letzten 12 Monate sogar um 39,75 % (während der MSCI World im selben 12-Monats-Zeitraum nur 19,85 % erreichte).
Vergleich der Performance seit Jahresbeginn (YTD) & über 12 Monate (in EUR)
| 6-Monats-Rendite (YTD 2026) | |
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U.S. Small-Cap ETF (Pensionfriend-Weg) | | |
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Die folgende Grafik veranschaulicht, wie US-Small-Caps den S&P 500 in den letzten Monaten übertroffen haben:
Was ist die Ursache für das Aufholen von Small-Caps?
Mehrere Jahre lang sorgte der KI- und Technologie-Boom für einen extrem konzentrierten Markt. Er katapultierte eine Handvoll ausgewählter Large-Cap-Unternehmen auf hohe Bewertungen. Das ändert sich jetzt – und zwar aus zwei wesentlichen Gründen:
Überreizte Bewertungen: Investoren erkennen immer mehr, dass die Bewertungen von Large-Cap-Tech-Aktien bereits extrem viel Zukunftsmusik einpreisen. Das lässt nur noch wenig Raum für exponentielles Wachstum.
Der praktische KI-Boom: Small-Cap-Unternehmen sind hochentwickelt, innovativ und agil. Da KI- und Automatisierungstools mittlerweile für jeden zugänglich sind, setzen diese kleineren Firmen sie rasant um. So steigern sie ihre Produktivität, setzen enorme Effizienzgewinne frei und treiben ihr enormes Wachstumspotenzial voran.
Trotz dieser jüngsten Rallye hat sich die Bewertungskurve erst teilweise geschlossen. Rein rechnerisch besteht immer noch rund 20 % des historischen Bewertungsunterschieds zwischen Small- und Large-Caps – das bedeutet, dass kleinere Unternehmen noch ein erhebliches Aufwärtspotenzial vor sich haben.
Wie die Pensionfriend-Strategie den MSCI World schlägt
Wir bei Pensionfriend verankern Unabhängigkeit und finanzielle Sicherheit ganz gezielt in den Portfolios unserer Kundinnen und Kunden. Deshalb halten wir bei den meisten Anlagestrategien ein Gewicht von 50 % in Small.Cap-ETFs.
Als Small-Caps in den Jahren 2024 und Anfang 2025 hinterherhinkten, tat unser automatisiertes, diszipliniertes System genau das, wofür es entwickelt wurde: Es kaufte mehr Anteile nach, während sie günstig waren.
Die Kraft des regelmäßigen Investierens (Cost-Average-Effekt)
Stell Dir vor, Du hättest ab Januar 2025 monatlich 100 € investiert:
Anfang 2025 lag das globale Portfolio von Pensionfriend kurzzeitig hinter dem MSCI World zurück.
Da Dein Portfolio jedoch eine feste Small-Cap-Quote von 50 % beibehalten hat, hast Du ganz automatisch eine große Anzahl an unterbewerteten Anteilen angesammelt.
Nach dem Aufschwung der Small-Caps im Jahr 2026 liegst Du mit genau diesem Sparplan nun bei der Gesamtrendite 5,45 % vor dem MSCI World.
Weil wir genau dann verstärkt gekauft haben, als Small-Caps unterbewertet waren, werden unsere Kundinnen und Kunden jetzt belohnt, während sich der Markt korrigiert.
